Los tenedores de bonos soberanos de Venezuela han empezado a preocuparse por la posibilidad de que el gobierno de Nicolás Maduro ejecute un default selectivo en el que dejará de pagarles para cumplir con los compromiso de Petróleos de Venezuela (Pdvsa).
“Hay mucha incertidumbre, y es imposible saber si los cupones perdidos son el resultado de un impago o de obstáculos en el mecanismo de pago”, dijo a Bloomberg, Graham Stock, jefe de investigación soberana de mercados emergentes en Londres en BlueBay Asset Management. “Si se trata de lo primero, entonces ciertamente podría ser un incumplimiento selectivo”.
Venezuela realizó el último pago de su deuda soberana en septiembre. El gobierno está ahora retrasado en $700 millones en intereses sobre ocho bonos, seis de los cuales se consideraron en mora luego de que expiraran sus períodos de gracia. Mientras que el presidente Nicolás Maduro ha dicho en repetidas ocasiones que la nación hace honor a su deuda – y que el proceso de pago ha sido afectado por los bloqueos financieros protagonizadas por los “enemigos capitalistas” – esas palabras tranquilizadoras han sido menos frecuente en las últimas semanas.
La última vez que los funcionarios dijeron que transfirieron fondos para pagar a los acreedores fue el 15 de noviembre, por dos bonos que aún no se han recibido en la cuenta de los tenedores, reseñó el portal Banca y Negocios.
Sin embargo, muchos inversionistas a largo plazo probablemente no venderán sus tenencias de bonos soberanos hasta que estén seguros de que ya no habrá más pagos. Según Bank of America, es difícil saber cuándo se tendrá claridad sobre los planes del gobierno, escribieron estrategas del banco en un informe el 13 de diciembre.
Retiran calificación a bonos 2036 y 2026
La agencia Moody’s Investors Service retiró la calificación Caa3 del bono del Gobierno de Venezuela por $5.000 millones y cupón de 6,5% con vencimiento el 29 de diciembre de 2036.
“Moody’s ha decidido retirar las calificaciones por sus propios motivos comerciales”, aseguró la agencia en un breve comunicado. Lo que significa que ese papel ya no tiene ninguna calificación por parte de esa empresa.
Moody’s explica que el retiro de la calificación puede “ocurrir si surgen circunstancias nuevas y materiales, cuyos efectos impiden un análisis satisfactorio; si ya no hay datos actualizados razonables disponibles para permitir la formación de un juicio.”
El bono soberano 2036 debe cancelar por concepto de intereses $162.5 millones el próximo 29 de diciembre y tiene un período de gracia hasta el 29 de enero de 2018.
La calificadora ya había rebajado la nota de los bonos de Pdvsa por el retraso en los pagos en noviembre y en agosto había advertido de la posibilidad de que Venezuela entrara en un evento de pago.
Por su parte, S&P Global Ratings bajó su calificación del bono Pdvsa 2026 a ‘D’ desde ‘CC’, equivalente a default, informó la agencia en una nota.
“Pdvsa no ha cumplido con el pago del cupón en sus papeles 2026 dentro del calendario de 30 días de período de gracia (o al menos los bonistas no habían recibido los fondos para esa fecha), constituyendo un evento de incumplimiento, según nuestra metodología”, indicó S&P.
“Pdvsa no ha cumplido con el pago del cupón en sus papeles 2026 dentro del calendario de 30 días de período de gracia (o al menos los bonistas no habían recibido los fondos para esa fecha), constituyendo un evento de incumplimiento, según nuestra metodología”, indicó S&P.
Destacan que “desde octubre de 2017, Pdvsa utilizó su período de gracia para el pago de intereses en un esfuerzo por reunir suficientes dólares para cumplir con los vencimientos de su deuda. Dadas las sanciones que pesan sobre Pdvsa y su posición de liquidez ya presionada, dudamos de la capacidad de la compañía para pagar el resto de los vencimientos de su deuda dentro del período de gracia”.
Pdvsa anunció el jueves el pago del bono 2026 y otros tres por un total de $539 millones. Ya S&P ha declarado en default otros bonos de la petrolera y la asociación Isda también declaró un evento de pago el pasado mes.
El período de gracia de los cupones del Pdvsa 2026 venció el pasado viernes 15 de diciembre y su pago es por $135 millones. El lunes 18 vencieron los periodos de gracia de otros tres bonos de la petrolera estatal: 2024, 2021 y 2035.
El valor de los bonos de Pdvsa abría la jornada de este martes con un alza promedio de 0,4%, ampliando la brecha con respecto a los soberanos.
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