Cuándo empezarán los bancos centrales a bajar las tasas de interés se ha convertido en la principal interrogante a la que los mercados financieros intentan encontrar respuesta.
En concreto, descifrar la hoja de ruta de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos es la gran pregunta sin respuesta, ya que la influencia del banco central más poderoso del mundo es suficiente para dar un vuelco a cualquier plan.
En este sentido, los expertos de Goldman Sachs cambiaron sus previsiones y pronostican ahora dos recortes de tasas de interés en el próximo 2024, pero ninguno de ellos llegará pronto.
La firma consultora neoyorquina prevé ahora que la primera reducción de tasas que llevarán a cabo Jerome Powell, presidente de la Fed y su equipo, no se producirá antes del tercer trimestre del próximo año, y la segunda quedaría diferida hasta el último trimestre del año.
Dos reducciones implicarían una tasa de referencia de 4,875% a finales de 2024, frente a su anterior previsión del 5,13%, con una primera corrección a la baja en el segundo trimestre del próximo año.
«El crecimiento saludable y los datos del mercado laboral sugieren que los recortes de los seguros no son inminentes… Pero las mejores noticias sobre la inflación sí sugieren que los recortes de normalización podrían llegar un poco antes», apuntan desde Goldman Sachs, señala la publicación especializada Bolsamanía.
En este sentido, los datos de inflación de octubre en Estados Unidos mostraron que los precios descendieron ligeramente más de lo esperado gracias a un menor gasto en combustibles que fue, a su vez, compensado por un mayor gasto en vivienda.
La lectura de inflación de noviembre en EEUU, que se conocerá este próximo martes, dará una idea de si la tendencia desinflacionista continúa, ya que los datos de empleo de noviembre mostraron un mercado laboral más resiliente de lo esperado.
El consenso espera una moderación de la tasa general de inflación hasta el 3,1% desde el 3,2% anterior, mientras que no proyecta cambios para una inflación subyacente que seguirá en el 4%.
Goldman Sachs señala que «nuestra propia previsión de inflación es un poco más baja, pero es probable que los participantes en el FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) sigan prefiriendo pecar de menos optimistas».
Cabe señalar que, según datos de la herramienta FedWatch, el consenso parece tener cada vez menos claro que la Fed baje las tasas en el primer trimestre de 2024, ya que la probabilidad que otorgaban a un recorte ha caído del 57% al 45% en apenas una semana.
De cara a la reunión que la Fed celebrará el próximo mes de mayo, el mercado sí espera un recorte de tasas y otorga una probabilidad del 50% a una reducción de 25 puntos básicos y casi un 25% de opciones a que la baja sea de 50 puntos básicos.
A principios del pasado mes de noviembre, el presidente Powell afirmó que al organismo no le temblará el pulso para subir más las tasas interés si lo considera oportuno para alcanzar su objetivo de devolver la inflación a la meta del 2%.
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