El Banco Central de Venezuela (BCV) redujo en 10 puntos porcentuales las tasas de interés que pagan los Títulos de Cobertura Cambiaria (TCC) en su más reciente emisión para ubicar los rendimientos de estos instrumentos en un arco que va entre 4,5% y 6%, independientemente del plazo.
La decisión no altera la capacidad de indexación cambiaria que aseguran estos papeles, ya que el ente emisor los seguirá liquidando al tipo de cambio oficial correspondiente a la fecha de vencimiento del título.
Una de las consecuencias más relevantes de esta decisión es que se reduce la emisión de liquidez a la economía por concepto de pago de intereses de estos títulos que, a una tasa máxima promedio mensual de 1,18%, implicaba una inyección de circulante en bolívares equivalente a 5 millones de dólares cada mes.
Con la reducción de las tasas a pagar por los títulos de cobertura, esa emisión de dinero circulante se reduce a 1.400.000 dólares equivalentes, lo que, en función del volumen de liquidez que la economía recibe, no es un impacto menor.
Por otra parte, el ente emisor va a mejorar su posición financiera con mayor liquidez disponible, como consecuencia de un menor gasto financiero.
Los Títulos de Cobertura Cambiaria han resultado, para las empresas, una opción válida para protegerse de la depreciación del tipo de cambio, con plazos que van desde un mínimo de 14 hasta un máximo de 91 días.
2001
