Wall Street cerró la peor semana desde que empezó el año al imponerse de nuevo la incertidumbre respecto la esperada bajada de las tasas de interés en Estados Unidos.

Pese a la jornada positiva del 5 de abril, en el acumulado semanal el Dow Jones de Industriales perdió un 2,3 %, el selectivo S&P 500 bajó un 0,95 % y el índice Nasdaq cedió un 0,8 %.

Los inversores han estado pendientes de los últimos datos que reflejan la persistente inflación y la fortaleza del mercado laboral, a lo que se han sumado más señales de cautela por parte de la Reserva Federal (FED).

Tras un primer trimestre de ganancias en la bolsa, el mercado comenzó abril con prudencia al conocerse el repunte de un indicador de inflación muy seguido por el banco central.

El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) registró un alza del 0,3 % en febrero respecto al mes anterior, y del 2,8 % en tasa anualizada, aunque los incrementos fueron esperados.

Mientras, el mercado laboral arrojó unos sólidos resultados en marzo: la tasa de desempleo bajó al 3,8 %, se crearon 303.000 empleos y los salarios crecieron un 0,3 % respecto al mes anterior.

Incertidumbre por el mantenimiento de las tasas

El presidente de la FED, Jerome Powell, insistió esta semana en que es pronto para determinar si la inflación está bajo control, y uno de sus colegas, Neel Kashkari, se pronunció en términos similares.

Kashkari, presidente de la FED en Minesota, sugirió que quizás no se recorten de las tasas este año debido a la fortaleza económica, una postura ya expresada por otros funcionarios de la Reserva Federal.

Esas perspectivas han reavivado el temor por el mantenimiento de las tasas de interés altos durante mucho tiempo y han llevado a algunos analistas a retrasar la posibilidad de recorte más allá de junio.

En el plano corporativo, Intel es una de las grandes perjudicadas y pierde el 12 % semanal tras reportar pérdidas de 7.000 millones de dólares en su negocio de fabricación de semiconductores en 2023.

Tesla, por su parte, recorta un 6 % de valor tras informar de un descenso en sus entregas de vehículos eléctricos en el primer trimestre que ha puesto en duda su crecimiento y perspectivas de demanda.

Disney ha sido noticia por su reunión de accionistas, que renovó la junta directiva haciendo fracasar el intento del inversor activista Nelson Peltz para entrar en el órgano e impulsar cambios. La acción baja un 3 % semanal.

En el mercado de petróleo, el barril de Texas cierra otra semana al alza, con una revalorización en torno al 4,5 % y un precio de 86,91 dólares, debido a la escalada de tensiones en Oriente Medio.

Banca y Negocios 

El Banco de Venezuela aumentará su capital social en más de 210 millones de bolívares -alrededor de 5,8 millones de dólares- luego de recibir las autorizaciones correspondientes de la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario (Sudeban).

La Sudeban emitió el oficio número SIB-II-GGR-GA-01242, de fecha 06 de marzo de 2024, donde autoriza al Banco de Venezuela a «aumentar su capital social en la cantidad de Treinta Tres millones Cincuenta y Dos Mil novecientos Ochenta y Cinco Bolívares sin céntimos (Bs.33.052.985,00)«.

En la misma fecha, el ente regulador emitió el oficio número SIB-II-GGR-GA-01243 para permitir al BDV «aumentar su capital social en la cantidad de Ciento Setenta y Seis Millones novecientos Cincuenta y Seis Mil Quinientos Treinta y Un Bolívares sin céntimos (Bs.176.957.531,00)«.

En total, el aumento del capital social del Banco de Venezuela asciende a 210.010.516 bolívares, un incremento de 2.625,13% frente a los 8 millones que posee actualmente.

El ajuste de capital social se concretará en dos tramos: el primero por «Ciento Seis Millones Cuatrocientos Sesenta y Dos Mil Ochocientos Ocho Bolívares sin céntimos (Bs.106.462.808,00)» se realizará contra la subcuenta 361.02 de “superávit Restringido”.

Mientras el segundo de «Setenta Millones Cuatrocientos Noventa y Cuatro mil Setecientos Veintitrés Bolívares sin céntimos (70.494.723,00)» se concretará mediante la capitalización de dividendos en efectivo con cargo a la Subcuenta 361.03 de “Superávit por Aplicar”.

Con estos movimientos, el precio nominal de la acción del Banco de Venezuela a 0,05977584970 bolívares por unidad.

La información reflejada en un Hecho de Importancia de la Bolsa de Valores de Caracas (BVC) no indica si se emitirán nuevas acciones de la institución financiera estatal, que lidera al sistema bancario venezolano en tamaño del activo total, captaciones del público, cartera de crédito, patrimonio y utilidad neta, entre otras categorías.

Sin embargo, habrá que esperar la autorización de la Superintendencia Nacional de Valores (Sunaval) para un eventual incremento del número de acciones que se cotizan en la Bolsa de Valores de Caracas (BVC).

El Nacional

La emisión de liquidez monetaria se aceleró notablemente en las últimas dos semanas con un aumento acumulado de 14,60% hasta alcanzar los 89.008,53 millones de bolívares, al cierre del pasado 29 de marzo.

Como consecuencia, el circulante disponible se elevó en 18,20% en marzo, sin duda el incremento más acelerado en lo que va de año, ya que en febrero aumentó 11,02% y en enero el alza fue de 5,9%.

En lo que va de 2024, la liquidez monetaria ha subido 27,11%, una variación modesta si se la compara con el aumento de 49,27% que reportó el circulante en el primer trimestre de 2023.

El ajuste monetario continúa, aunque el gobierno ha enfrentado más presiones para incrementar el gasto público y la estabilidad cambiaria ha generado una mayor demanda de bolívares, ya que, sin dejar de descontar el efecto del Impuesto a las Grandes Transacciones Financieras (IGTF), la dolarización ha venido retrocediendo.

Hasta el pasado viernes 5 de abril, cuando el tipo de cambio oficial cerró en 36,23 bolívares por dólar, en lo que va de año esta paridad apenas ha subido 0,75% en las mesas cambiarias de la banca.

Mientras en el mercado paralelo -que culminó el viernes con un precio de 38,67 bolívares- la cotización acumula un descenso de -1,18% en el año, según el marcador de EnParaleloVzla.

Por otra parte, el Banco Central de Venezuela (BCV) estableció que en el primer trimestre el Índice Nacional de Precios (INPC) muestra un alza acumulada de 4,1% -con 1,2% en marzo-, al tiempo que la inflación anualizada se ubicó en 67,8%.

Los datos indican que el BCV tiene margen para incrementar la liquidez a una mayor velocidad en medio de un polémico contexto electoral, ya que el ajuste antiinflacionario fue duro en el primer trimestre, a pesar de la aceleración de las últimas dos semanas.

2001

La Asamblea de accionistas del Banco Nacional de Crédito (BNC) aprobó por unanimidad un incremento de capital por la suma de 128.959.650 bolívares.

El aumento se concretará con 51.583.860 bolívares que corresponden al pago de un dividendo en acciones, sujeto a la aprobación de Superintendencia de Instituciones del Sector Bancario (Sudeban), y 77.375.790 bolívares pagaderos en efectivo, a los fines de dar cumplimiento a la Resolución 029.23 emitida por el ente regulador.

«Los accionistas podrán utilizar los fondos provenientes del dividendo en efectivo para realizar su aporte a capital, adquirir acciones a su valor nominal, salvo quienes expresamente manifiesten su solicitud de recibir el dividendo en efectivo», indica la información publicada por la Bolsa de Valores de Caracas.

«Las acciones no suscritas y pagadas por accionistas en ejercicio de su derecho preferencial podrán ser adquiridas por otros accionistas, quienes con antelación hubiesen notificado al Banco, por escrito, su interés en suscribirlas y pagarlas, en el entendido que, en todo caso, la distribución se hará atendiendo a la participación accionaria de los interesados», precisa la información.

El dividendo en acciones por 51.583.860 bolívares será pagado mediante la distribución de 51.583.860.000 acciones, comunes, nominativas, no convertibles al portador, con valor nominal de una milésima de bolívar (Bs.0,001) por unidad, o al valor nominal posterior al Plan de Reestructuración y Capitalización.

Mientras que el dividendo en efectivo por 77.375.790 será cancelado con cargo a la cuenta de Superávit por Aplicar.

2001

En marzo, la tasa de inflación se situó en 3,9%, mayor que la del mes pasado cuando los precios cayeron en promedio 0,5%, por su parte las tasas de inflación  acumulada y anualizada se ubicaron en 7,8% y 89%, respectivamente, según la organización independiente Observatorio Venezolano de Finanzas (OVF).

El aumento de precios a escala regional lo lideró el estado Nueva Esparta con 4,8%, seguido por Zulia con 3,9% y Anzoátegui 3,5% en tanto que en Caracas la tasa de inflación fue 2,2%.

Desde el punto de vista de los componentes del índice de precios, los alimentos aumentaron 4,8%, el transporte 4,6%, las comunicaciones 4,2% y el rubro equipamiento del hogar 4,0%.

De esta manera, el alza de los precios de los alimentos explica el 18% del aumento general de los precios.

Esta aceleración de la inflación ocurrió en un contexto donde la liquidez monetaria se expandió 18,2% en el mes y 215% en términos anualizados y no obstante la estabilidad que mostró el tipo de cambio el cual aumentó 0,36% en marzo y 29% con relación con el mismo mes de 2023.

Claramente la política cambiaria, con particular énfasis en 2024, tiene como objetivo estabilizar al tipo de cambio y se ha logrado hacerlo. Sin embargo, hay que tomar en consideración que tal política encara riesgos muy importantes cuando la inflación local no disminuye rápida y significativamente.

En efecto, al tomar en cuenta el tipo de cambio real, es decir, el tipo de cambio nominal ajustado por los diferenciales de inflación doméstica e internacional se aprecia el problema.

Así, mientras que en marzo la tasa de inflación internacional anualizada se ubicó en el entorno de 3,5%, los precios en Venezuela subieron 89%. Ello quiere decir que los bienes producidos localmente son más caros respecto a los importados, situación que le resta capacidad competitiva a la economía al tiempo que comprime la demanda agregada y el crecimiento económico.

Tarde o temprano el atraso del tipo de cambio se tendrá que corregir como siempre ha sucedido en Venezuela y en todas las economías cuando la tasa de cambio no es sostenible.

Estos datos contrastan abiertamente con los publicados por el Banco Central de Venezuela (BCV) recientemente, los cuales indican que el Índice Nacional de Precios (INPC) aumentó 1,2% -la misma variación de febrero-, por lo que la inflación acumulada se ubica en 4,1%.

La información oficial precisó que la inflación anualizada es de 67,80%.

Banca y Negocios