El Banco Nacional de Crédito (BNC) mantuvo su consolidado liderazgo en el mercado de depósitos en moneda extranjera, con una participación de 21,31% y un saldo de 4.229,8 millones de bolívares en cuentas de Libre Convertibilidad, al cierre de enero.

Esta institución elevó su cuota de mercado en comparación con diciembre, cuando captó 20,53% del mercado. En el último mes reportado, el saldo en cuentas de Libre Convertibilidad de esta entidad subió 20,27%, ligeramente por encima del promedio del mercado, un alza de 20,10%.

Bancamiga alcanzó el segundo lugar en esta categoría luego de subir un puesto en comparación con el Top 10 de diciembre, con un saldo de 2.963,7 millones de bolívares que le otorgan 14,93% del mercado. Esta institución incrementó 34,8% su cartera de depósitos en divisas en cuentas de Libre Convertibilidad.

Bancamiga ha sido una de las instituciones más activas en este mercado en el último año reportado.

El Banco Mercantil se ubicó en tercer lugar en esta categoría al cierre de enero, un descenso de un puesto en comparación con diciembre. El total de sus depósitos de Libre Convertibilidad ascendió a 2.847 millones de bolívares que le confieren una cuota de mercado de 14,34%.

En comparación con diciembre, los depósitos en moneda extranjera del Mercantil subieron 19,9%. La participación de mercado de este banco subió, a pesar de haber descendido un peldaño en la categoría.

El BBVA Provincial ocupó el cuarto puesto en el segmento de cuentas de Libre Convertibilidad al cierre de enero, con un saldo de 2.506,7 millones de bolívares y una cuota de mercado de 12,63%. La filial del grupo español BBVA es el último de los cuatro bancos que tienen participaciones superiores a 10% en este mercado.

Esta entidad mantiene su lugar en el ranking de la categoría en comparación con diciembre, gracias a un alza mensual de 28,20% en depósitos de Libre Convertibilidad.

Banesco ascendió al quinto lugar en cuentas de Libre Convertibilidad, tras subir un puesto en categoría respecto a diciembre por obtener un saldo de  1.614,9 millones de bolívares al cierre de enero, que le otorgan 8,13% de participación.

Esta institución reportó un incremento de 10,46% de sus depósitos de Libre Convertibilidad en enero.

Estos cinco bancos concentraron 70,13% de los depósitos en cuentas de Libre Convertibilidad al cierre de enero, un incremento leve frente a la participación consolidada del Top 5 en diciembre, que se ubicó en 67,63%, según la data de la consultora especializada Aristimuño Herrera & Asociados.

El resto del Top 10

El Banco de Venezuela (BDV) es la sexta institución por saldo de cuentas de Libre Convertibilidad, con un total de 1.462,3 millones de bolívares para una cuota de mercado de 7,37%. Sigue en el séptimo escaño Banplus con un total de 1.290,7 millones de bolívares que le aseguran una participación de 6,50%.

En el octavo puesto se mantuvo Bancaribe, con un monto de 989,9 millones de bolívares, que equivalen a 4,99% del mercado, mientras que Banco Plaza regresó al Top 10 en el noveno lugar con un saldo de 465 millones de bolívares y una participación de 2,34%.

El Top 10 de esta categoría se completa con Banco Fondo Común-BFC con un monto total de 334,7 millones de bolívares para una cuota de mercado de 1,69%.

Estas 10 instituciones concentran 94,23% del mercado de cuentas de Libre Convertibilidad.

Los más dolarizados

Estos 10 bancos mantienen en promedio 61,25% de sus captaciones totales en moneda extranjera, pero cuando este indicador se circunscribe a las primeras cinco instituciones del ranking se eleva a 71,34%.

Bancamiga y Banplus tienen saldos en depósitos en divisas equivalentes a más de 80% de sus captaciones totales, con proporciones de 81,8% y 80,3%, respectivamente.

El BNC, que lidera el mercado de cuentas de Libre Convertibilidad, tiene 74,36% de sus depósitos en moneda extranjera.

Los bancos del Top 10 de esta categoría con menos porcentaje de dolarización de captaciones son BBVA Provincial con una proporción de 49,63%; Banco Mercantil con 47,39% y Banesco con el mínimo de 32,31%.

CNN

El Banco de Venezuela (BDV) se mantiene estable en el primer lugar del ranking bancario nacional, al cerrar el mes de enero con una cuota de mercado de 56,8% en el Total Activo de la banca.

Al cierre del primer mes del año en curso, el total activo del BDV fue de 93.378,1 millones de bolívares, reflejando un incremento en su participación de mercado de 0,7 puntos porcentuales en comparación con el cierre de diciembre de 2022.

Su crecimiento, en valores absolutos, mensual y anualizado fue de 27,5% y 412,6%, respectivamente, según el reporte mensual de la firma consultora Aristimuño Herrera & Asociados.

En el renglón de cartera de créditos bruta, el BDV comienza el primer mes del año con un total de 3.780 millones de bolívares y un aumento mensual y anualizado de 35,8% y de 1.203,9%, ubicando ambos registros por encima del promedio del sistema.

La cuota de mercado, al cierre de enero fue de 21,8%, frente al 20,3%, alcanzado el mismo mes del año pasado. El crecimiento en su actividad crediticia, le ha permitido al BDV alcanzar un porcentaje de sus ingresos por cartera de créditos en el total de sus ingresos de 49,4%. En enero de 2022, esta participación fue de 4,7%.

Con relación al índice de morosidad, el Banco de Venezuela finalizó enero en 0,44% colocándose por debajo del 0,74%, contabilizado en enero 2022, con una cobertura de la cartera morosa de 835,10%.

En lo que respecta a captaciones del público, el BDV experimentó un incremento de 26,5% sobre el mes anterior, para cerrar enero con un total de 19.453,9 millones de bolívares y una participación de mercado de 34,5%. Su crecimiento anualizado, en este rubro, fue de 406,8%.

Para el mes de enero el índice de intermediación financiera fue 19,4%, equivalentes a 1,33 puntos más que en diciembre de 2022 y 11,88 puntos por encima del valor registrado 12 meses atrás.

La rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) del banco fue de 21,4%, índice que representa un crecimiento de 5,7 puntos mensuales y 18,7 puntos anuales. Sin embargo, a pesar de ese importante crecimiento, este indicador se mantiene por debajo del promedio alcanzado por el sistema de 50,77%.

En términos de resultado neto, el Banco de Venezuela comienza el año con ganancias de 333,9 millones de bolívares y una cuota de mercado de 22,7%.

CNN

Luego de registrar una recuperación tras siete años de caída sostenida, que generó una contracción acumulada al 80% de su Producto Interno Bruto (PIB), la economía venezolana parece haber encontrado rápidamente límites en su capacidad de expansión, en un contexto de severas restricciones en su capacidad de financiamiento local e internacional, así como de estancamiento del diálogo político entre la administración Maduro y la oposición, cuyo avance sería clave para el alivio de las sanciones impuestas por el Gobierno de los EEUU.

Partiendo de esto último, el más reciente informe de Torino Economics, la unidad de investigación de la consultora Torino Capital, aborda los principales desafíos que enfrenta la incipiente recuperación económica en Venezuela, así como sus perspectivas durante el 2023.

Entre el crecimiento y el bienestar

Recientemente, Venezuela podría ilustrar la famosa dicotomía entre crecimiento económico y el bienestar común. Así, a medida que una economía crece, es posible que algunos individuos o grupos se beneficien más que otros.

Por ejemplo, el crecimiento económico puede generar empleos y aumentar los ingresos, pero también puede causar desplazamientos, aumentar la desigualdad y causar daños ambientales.

Por lo tanto, es importante tener en cuenta tanto el crecimiento económico como el bienestar de la ciudadanía al evaluar el desempeño de una economía y al tomar decisiones políticas, resalta Torino Economics en su informe.

En este mismo orden de ideas, de acuerdo con la última encuesta de ENCOVI 2022, la pobreza en Venezuela habría retrocedido durante el último año, lo que parece indicar una mejoría en las condiciones de la población si se compara con los años más recientes; sin embargo, la desigualdad de los ingresos sugiere otra historia.

A este contexto se debe destacar que, a pesar del “oscurantismo” que ha caracterizado a la publicación de datos oficiales, el Banco Central de Venezuela (BCV) ha dejado en evidencia que el ritmo de crecimiento de la actividad económica en el país, si bien habría alcanzado niveles significativos, se encontraría en desaceleración sobre todo a partir del segundo trimestre de 2022, cuando la política de estabilización del tipo de cambio comenzó a perder efectividad como ancla de los precios en moneda local, afectando negativamente el poder adquisitivo de la población.

Así, las cifras recientemente publicadas por el Banco Central indicarían crecimientos del PIB trimestral de 2,07% en 2021T3; 1,35% en 2021T4; 0,41% en 2022T1 y 4,6% en 2022, reseña la unidad de investigación de Torino Capital.

¿Cómo se comporta la recaudación tributaria?

Una variable útil para medir la recuperación de la actividad económica venezolana es la recaudación tributaria, que ha registrado un incremento significativo a lo largo del último año.

Así, la recaudación ha crecido en 2022 un promedio de 86,78% equivalente a USD 4.312 millones. No obstante, es importante destacar la elevada carga fiscal en Venezuela, lo que puede convertirse en otro factor desacelerador del ritmo de recuperación.

En este sentido, sostiene Torino Economics que el enfoque de la autoridad tributaria debe dirigirse a la optimización del proceso de recaudación y así evitar el incentivo de un número cada vez mayor de empresas a desplazarse al sector informal de la economía.

¿Es posible una mejora salarial para los empleados públicos y pensionados?

Aún con el aumento registrado por los ingresos tributarios (en conjunto con el incremento de los ingresos petroleros) durante 2022, sería cuesta arriba para la Administración Maduro llevar a cabo un incremento sustancial del salario mínimo para el sector público, así como para pensionados y jubilados, tomando en cuenta que dicha política se sostenga en el tiempo.

Sin una relajación amplia de las sanciones sobre la producción petrolera, el aumento del salario mínimo implicaría que el gobierno recurra a asistencia monetaria por parte del Banco Central, lo que podría introducir presiones al mercado cambiario y a los precios locales.

A partir de lo antes mencionado, desde Torino Economics se estima que el escenario más probable de aumento en el corto plazo ubique al salario mínimo local en un rango equivalente a USD 30 y USD 50.

No obstante, en un contexto de baja productividad, escasa credibilidad en la política económica, así como en la moneda local, se hará insostenible cualquier iniciativa de incremento de ingresos por la vía de decreto, y no de la recuperación gradual de la productividad y la estabilidad de los precios.

Evolución del PIB en 2023

Sobre el desarrollo del PIB durante 2023, las proyecciones de Torino Economics estiman un crecimiento de 4,4% en un contexto de inflación elevada y persistente que limitaría las posibilidades del consumo privado (que aporta 3/4 partes del PIB por el lado de la demanda) para sostener el crecimiento económico.

Asimismo, uno de los principales desafíos continúa siendo la restricción del crédito bancario: durante 2022 registró un monto de USD 733 millones que apenas representa poco más del 1% del PIB, aunque ello signifique un aumento de 125% respecto a 2021.

Vale destacar que el sector privado necesitaría un nivel de financiamiento no inferior a USD 5.000 millones.

Enfoque de Torino Economics

El impacto de las variaciones del tipo de cambio en los precios locales ha comprometido la capacidad del consume privado para continuar motorizando la recuperación de la actividad económica, debido a la erosión del poder adquisitivo.

Asimismo, la producción petrolera ha encontrado un techo alrededor de los 700.00 b/d, por lo que será clave el ritmo y alcance de la flexibilización de las sanciones impuestas a la producción petrolera venezolana por parte de EEUU, y a la capacidad del “factor Chevron” para generar una expansión de la producción petrolera, que estimamos para este 2023 pueda alcanzar los 850.000 b/d.

Por su parte, la estrategia implementada por el Banco Central para estabilizar la paridad cambiaria a través del uso intensivo de las reservas internacionales luce insostenible e ineficaz, toda vez que solo en el mes de enero de 2023, el VES se depreció cerca de 25%.

La implementación del Impuesto a las Grandes Transacciones Financieras, que busca estimular el uso de VES a través de la fijación de tramos de impuesto a las transacciones en USD, ha sido prematura toda vez que la dolarización de facto apenas tomaba forma y comenzaba a dinamizar la recuperación económica, concluye Torino Economics en su más reciente informe sobre el panorama económico de Venezuela.

EFE

Mala semana para Wall Street, todo lo ganando en enero de este año, febrero lo ha ido erosionado poco a poco. La última estocada llegó el viernes con el dato de PCE (índice de precios del consumo personal, excluyendo los gastos de comida y energía), que con un valor de 0,6% superó el 0,4% del mes anterior.

Por otro lado también salió el dato de crecimiento de Alemania, la locomotora de Europa, que quedó en -0,4%, lo que se traduce en un mes de contracción. Recuerden que la definición clásica, 2 trimestres en negativo se considera técnicamente que el país está en recesión.

A diferencia de Estados Unidos, la bolsa europea se defendió mejor el año pasado. La razón fundamental es que el sector tecnológico tiene mucho más peso en la primera que en la segunda, es la razón por la cual en la evaluación de los principales índices americanos, Nasdaq, la más tecnológica de todas, perdió más del 30% el año pasado mientras que el Dow y S&P500 quedaron a menos de la mitad de éste.

Si revisan los 4 cuadros, de los cuales los últimos 2 salieron la semana pasada, los números macroeconómicos no hablan bien de la economía este año. Sin embargo la bolsa que ha sido muy resiliente, había logrado superarse un poco del lastre del 2022.

Lo cierto es que para esta semana por primera vez en el 2023 el YTD del Dow Jones muestra un valor negativo de -1,2%, S&P500 se reduce hasta el 4,2% y el Nasdaq llega al 10,6%.

Este período ha sido el peor de los 8 que llevamos, y lo más importante es que salvo el Nasdaq, ya los índices llevan más semanas negativas que positivas. Y desde el 10 de febrero prácticamente los índices no han hecho otra cosa que perder terreno.

Desde el punto de vista técnico, los próximos días serán de suma importancia, el S&P500 ya rompió el soporte de 100, y ahora queda el de 50 días, que a su vez toca la línea superior de la tendencia bajista que tenemos del 2022. De romperse volveríamos de nuevo a un mercado bajista y esto genera mucha preocupación en los mercados.

En el Dow Jones 4 acciones cerraron en verde, y solo 14 mantienen un YTD positivo. De hecho de estas 14 todas cerraron en rojo en la semana. Home Depot que reportó el martes en la mañana fue la peor del índice con una caída de más del 7%. Del lado de las ganadoras Salesforce se mantiene a la cabeza, y del lado perdedor, 4 acciones presentan un YTD con pérdidas de más del 10%.

En cuanto a reportes del período, destacaban Walmart, Nvdia, Alibaba, Mercado Libre, Beyond Meat, Coinbase, Mercado Libre y Home Depot.

Beyond Meat, tuvo el mejor comportamiento con una subida de más del 10% y Alibaba la peor con una caída de más del 13%.

Para el nuevo período destacan Zoom el lunes, Target el martes, Salesforce el miércoles y Costco, Best Buy y Macy´s el jueves.

En el tuit de la semana, les dejo este en donde se presenta una gráfica preparada por Goldman Sachs, en donde predice que si hay recesión en EEUU, la caída del índice será del 11%. Como ven, todavía no hay consenso sobre si habrá o no recesión, y de si esta será suave como pronostica la FED, o dura como dicen otros analistas. Como decía Yogui Berra: “predecir es difícil, sobre todo cuando se trata del futuro”. Al final del año veremos como era obvio, que pasó, lo que finalmente pasó.

CNN

Hermes Pérez, economista y profesor universitario, acotó que el alza continua del tipo de cambio y la inflación «tiene un solo responsable: la emisión excesiva de dinero o financiamiento monetario al fisco».

Apuntó que en el país, la causa de la hiperinflación y del rebrote de precios desde mayo de 2022 «es una sola: el financiamiento monetario, prohibido por la Constitución y la Ley del Banco Central de Venezuela (BCV)».

«En Venezuela, con una inflación de 3 dígitos entramos en la categoría de países con ‘Altas Inflaciones’, las cuales se distinguen de las inflaciones menores a 3 dígitos en términos de causas y la forma de abatirlas, según la academia», explicó.

El especialista manifestó que al 20 de enero de 2023, «el financiamiento monetario, la cantidad de dinero que le prestaron al fisco, aumentó 18%, según datos oficiales».

«Esto equivalió a un valor astronómico de US$13.000 millones. Así, no hay forma de que el tipo de cambio y los precios se estabilicen», resaltó.

Expresó en Twitter que en paralelo, la liquidez monetaria «ha crecido 20% y el tipo de cambio 41%. De seguir así, el tipo de cambio cerrará el año en Bs. 75, con mínimos y máximos de Bs. 65 y Bs. 86 por dólar».

Globovision

Eduardo Sánchez, presidente del Sindicato Nacional de Trabajadores de la Universidad Central de Venezuela (Sinatra-UCV), precisó que están convocando a «una marcha en todo el país» que más allá de dignificar el salario es «por la restitución de los derechos».

«En la última instancia del instructivo Onapre, se generó el robo del 62% a los trabajadores de la UCV, pero en el caso de la USB, se robó hasta el 72%», sumó.

Asimismo, apuntó que los trabajadores «no queremos bonos, queremos un salario indexado al dólar».

Comentó que «los pagos de cuotas sindicales, el Estado los retiene y las cajas de ahorros están en quiebra».

«Los trabajadores universitarios y sectores obreros decidieron incorporarse a un paro de 48 horas mañana y pasado, al cual se sumaron los sectores de los profesores. Todos nos vamos a 48 horas de paro después de hoy», informó.

Dijo en La Romántica 88.9 FM que «no nos da la gana de convertirnos en esclavos, la Constitución ha sido pisoteada».

El Universal

El Banco Mundial estimó este lunes en 34.000 millones de dólares el costo económico de los daños provocados en Turquía por los fuertes terremotos que devastaron el sureste del país a comienzos de mes, aunque advirtió, en un informe, que la reconstrucción puede costar el doble de esa cifra.

«El informe reconoce que los costos de rescate y reconstrucción serán mucho mayores (que los provocados por los daños), potencialmente el doble de grandes, y que las pérdidas de Producto Interior Bruto (PIB) asociadas se añadirán a este costo», explicó la institución en un comunicado.

El banco de desarrollo avisó también que las sucesivas réplicas seguramente harán que estas estimaciones crezcan.

De los daños catalogados, un poco más de la mitad –unos 18.000 millones de dólares- se refieren al daño provocado a edificios residenciales. El Banco Mundial estima que en torno a 1,25 millones de personas se quedaron temporalmente en la calle por el daño a sus residencias.

La institución ya anunció el pasado 9 de febrero un paquete de ayuda inicial de 1.780 millones de dólares para ayudar en los esfuerzos de reconstrucción y rescate.

Los terremotos del pasado día 6, de magnitud 7,7 y 7,6, han causado más de 44.000 muertos solo en Turquía. En Siria, que también se vio afectada por los sismos, se han registrado casi 6.000 defunciones.

Aquellos temblores extraordinariamente fuertes pueden haber originado un reajuste de varias placas tectónicas que se manifiestan ahora en sismos moderados en zonas vecinas.

El Nacional

El Banco Central de Venezuela (BCV) vendió 66 millones de dólares a la Banca este lunes 27 de febrero, un monto que representa un descenso de 49,7% en comparación con los 130 millones de la intervención previa, pero que sigue siendo elevado frente a las cifras de enero y la primera semana de febrero.

Con esta cantidad, el ente emisor parece abrir la puerta a una extensión en lo que resta de semana, luego de haber conseguido una desaceleración en el alza del tipo de cambio con las dos últimas operaciones que superaron los 100 millones de dólares cada una.

El precio fijado por el emisor para la intervención de este 27 de febrero es de 25,75 bolívares por euro, un descenso de 0,96% en comparación con la venta anterior y que equivale a 24,42 bolívares por dólar, que es el tipo oficial de referencia para este lunes. Es la segunda vez en el año que el BCV baja la cotización de su oferta de divisas al mercado.

El mercado parece esperar una menor demanda de divisas, vista una mayor necesidad de bolívares, especialmente de los grandes contribuyentes, para pagar el Impuesto sobre la Renta (ISLR); sin embargo, el Banco Central de Venezuela reportó la mayor expansión semanal de la liquidez de lo que va de año en el corte del 17 de febrero, con un alza de 7,17%, de manera que circulante alcanzó la marca de 24.192,8 millones de bolívares o 991,5 millones de dólares oficiales.

Como resultado de las dos fuertes intervenciones cambiarias anteriores, el precio del dólar reportado por el Banco Central de Venezuela ha recortado su diferencial con el tipo de cambio paralelo a solo 2,12%, lo que asegura competitividad al valor promedio derivado de las mesas cambiarias de la Banca.

Con esta nueva inyección de liquidez, el BCV ha destinado una cifra estimada en 426 millones de dólares a intervenir en el mercado cambiario en lo que va de 2023, una cifra inferior en 17% a los 514,7 millones que había vendido a la Banca en el mismo período de 2022.

Esta es la novena intervención cambiaria del año, pero si se suman las extensiones, la autoridad monetaria ha realizado 17 colocaciones de divisas en la Banca en lo que va de año, más del doble de las que efectuó durante el mismo período del año pasado, cuando la política era distinta ya que se buscaba un anclaje del tipo de cambio.

En lo que va de año, el tipo de cambio oficial ha escalado 39,62% y el bolívar se ha depreciado, en consecuencia, en 28,4%.

2001